Chuẩn bị IPO & Niêm yết
Hành trình từ doanh nghiệp tư nhân lên sàn chứng khoán: restructuring, governance, prospectus, định giá và investor relations. Đi đúng ngay từ đầu.
Dấu hiệu doanh nghiệp nên chuẩn bị IPO
Một lộ trình IPO thành công cần được chuẩn bị từ 18–24 tháng trước mốc niêm yết chính thức. Nếu doanh nghiệp thuộc một trong các trường hợp dưới đây, đây chính là thời điểm chiến lược để bắt đầu:
Tăng trưởng cần vốn lớn
Doanh nghiệp có lộ trình tăng trưởng rõ ràng và cần huy động vốn quy mô lớn từ thị trường đại chúng.
Cần minh bạch & quản trị
Muốn nâng chuẩn quản trị, minh bạch tài chính và xây dựng uy tín với đối tác, ngân hàng, nhà đầu tư.
Cổ đông muốn thanh khoản
Cổ đông sáng lập hoặc nhà đầu tư hiện hữu muốn tạo thanh khoản và hiện thực hóa giá trị qua niêm yết.
Hồ sơ chưa sẵn sàng
Báo cáo tài chính, cơ cấu sở hữu hoặc hệ thống kiểm soát nội bộ chưa đạt chuẩn niêm yết và cần chuẩn hóa sớm.
5 giai đoạn chuẩn bị
Một chiến dịch IPO thành công đòi hỏi lộ trình chuẩn hóa linh hoạt, thường kéo dài dự kiến từ 18 đến 36 tháng trước ngày niêm yết chính thức, tùy thuộc vào thực trạng và mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp.
Mốc 18–24 tháng áp dụng khi doanh nghiệp đã có nền tảng quản trị tốt; biên độ 18–36 tháng phản ánh các hồ sơ cần chuẩn hóa sâu hơn, còn tái cơ cấu toàn diện có thể kéo dài 3–5 năm.
Giai đoạn 1
Đánh giá sẵn sàng IPO (IPO Readiness Assessment)
Đánh giá toàn diện mức độ sẵn sàng về tài chính, quản trị, pháp lý, nhân sự và mô hình kinh doanh. Xác định khoảng cách (gap) và lộ trình để đạt chuẩn niêm yết.
T-24 đến T-18 thángGiai đoạn 2
Tái cấu trúc & Nâng chuẩn quản trị
Tái cơ cấu pháp lý và tài chính, thiết lập Hội đồng quản trị độc lập, ủy ban kiểm toán và kiểm soát nội bộ, chuẩn hóa báo cáo tài chính theo VAS/IFRS.
T-18 đến T-12 thángGiai đoạn 3
Định giá & Chọn underwriter
Xây dựng mô hình định giá IPO (DCF, P/E, P/BV so sánh ngành), xác định phạm vi giá chào bán, lựa chọn và làm việc cùng đơn vị bảo lãnh phát hành (underwriter).
T-12 đến T-9 thángGiai đoạn 4
Hồ sơ đăng ký & Prospectus
Soạn thảo bản cáo bạch (prospectus), hồ sơ đăng ký niêm yết, làm việc với UBCKNN và HOSE/HNX, xử lý các yêu cầu bổ sung tài liệu từ cơ quan quản lý.
T-9 đến T-3 thángGiai đoạn 5
Roadshow & Investor Relations
Chuẩn bị tài liệu investor relations, tổ chức roadshow với nhà đầu tư tổ chức, hỗ trợ ban lãnh đạo trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư và quản lý sổ đặt mua (book building).
T-3 tháng đến ngày niêm yếtCÁC SÀN GIAO DỊCH
Yêu cầu cơ bản để IPO tại HOSE
- •Vốn điều lệ ≥ 120 tỷ VND
- •Lợi nhuận sau thuế 2 năm liên tiếp
- •Không có lỗ lũy kế tại thời điểm đăng ký
- •≥ 15% cổ phiếu do tối thiểu 300 cổ đông sở hữu
CHUYÊN GIA PHỤ TRÁCH
Bà Lê Thị Mai Hạnh
Cố vấn Trưởng
IPO Advisory · Valuation · Capital Markets
Về chuẩn bị IPO
Thời gian thực hiện không cố định mà phụ thuộc vào xuất phát điểm của doanh nghiệp. Với đơn vị đã có nền tảng quản trị tốt, thời gian dự kiến khoảng 18–24 tháng. Trường hợp cần tái cơ cấu toàn diện (pháp lý, tài chính, bộ máy), lộ trình có thể kéo dài từ 3–5 năm. Mốc thời gian cụ thể sẽ được ấn định sau bước Đánh giá độ sẵn sàng IPO.
Có. Core Ventures hỗ trợ chuẩn bị IPO tại HKEX và SGX ngoài các sàn Việt Nam. Điều này đặc biệt phù hợp với doanh nghiệp có cơ cấu sở hữu cross-border hoặc muốn tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.